O LUCRO LÍQUIDO, SIM, PASSA BEM, E ESTÁ MUITO VIVO. E O EBITDA? E O FLUXO DE CAIXA?

Eliseu Martins

Eliseu Martins

Universidade de São Paulo

Professor Emérito da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo (FEA/USP) e da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto da Universidade de São Paulo (FEA-RP/USP). Doutor Honoris Causa pela Fecap. Instituidor da Fipecafi.


Palavras-chave

EBITDA
fluxo de caixa
Resultado Líquido
Avaliação De Empresas
Indicadores Financeiros

Resumo

Este artigo discute o papel do EBITDA e de outros indicadores financeiros na análise de empresas, ressaltando que cada métrica possui limitações e não deve ser utilizada isoladamente. Destaca a importância de compreender a essência de cada indicador e de evitar generalizações, especialmente no processo de avaliação empresarial, em que o uso excessivo do EBITDA pode induzir a decisões equivocadas. O texto incentiva uma abordagem criteriosa e multifacetada na análise financeira, valorizando o conhecimento sobre o significado e a utilidade de cada ferramenta.


Referências

  1. MARTINS, Eliseu. O lucro líquido, sim, passa bem, e está muito vivo. Valor Investe, 25 mar. 2026.
  2. MARTINS, Eliseu; MARTINS, Vinícius Aversari. Críticas a algumas metodologias utilizadas no corporate valuation. In: ADAMEK, Marcelo Vieira von; CONTI, André Nunes (coord.). Corporate valuation. São Paulo: Quartier Latin, 2025. v. I.
  3. NIERO, Nelson. O lucro líquido morreu, mas passa bem. Valor Econômico, 12 mar. 2026, p. A2.
  4. SZUSTER, Natan; SZUSTER, Fernanda. Tratamento contábil do câmbio flutuante no Brasil: uma proposta frente à grande volatilidade 2001/2002. Revista Contabilidade & Finanças, v. 14, n. 31, p. 109-118, 2003.